Indicatieve koersen 10:00
EURUSD | 1,1088 | 1,1105 | GBPUSD | 1,3051 | 1,3065 | USDSGD | 1,3487 | 1,3535 |
EURGBP | 0,8489 | 0,8502 | USDCHF | 0,9738 | 0,9748 | USDHKD | 7,7591 | 7,7864 |
EURCHF | 1,0804 | 1,0821 | USDJPY | 109,4878 | 109,6074 | EURHUF | 332,26 | 334,56 |
EURJPY | 121,49 | 121,68 | EURRUB | 67,9650 | 68,0490 | EURMXN | 20,8768 | 20,9549 |
EURCAD | 1,4495 | 1,4517 | EURHKD | 8,6117 | 8,6405 | USDCAD | 1,3059 | 1,3106 |
EURAUD | 1,6139 | 1,6163 | EURZAR | 15,7310 | 15,8546 | AUDUSD | 0,6863 | 0,6888 |
EURNZD | 1,6763 | 1,6785 | EURCZK | 25,1108 | 25,3108 | NZDUSD | 0,6608 | 0,6633 |
EURDKK | 7,4719 | 7,4742 | EURPLN | 4,2235 | 4,2560 | USDCNY | 6,9178 | 6,9440 |
EURSEK | 10,5480 | 10,5536 | EURINR | 78,4822 | 79,0906 | EURCNY | 7,6759 | 7,7065 |
EURNOK | 9,8628 | 9,8673 | EURTHB | 33,3896 | 33,6548 | EURRON | 4,7727 | 4,7906 |
1M EURIBOR | -0,456 | 3M LIBOR USD | 1,84788 | Goud USD/Ounce | 1551,00 | |||
3M EURIBOR | -0,393 | 6M LIBOR USD | 1,87963 | BrOil $-Fut 2M/vat | 64,56 | |||
IRS € 10Y | 0,155 | 0,165 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 537,76 | ||
OLO 10Y | 0,036 | Fed Funds US | 1,75000 | ULSD 10 ppm €/T | 535,73 |
Het is een opvallende paradox. In de industrie spreken we in de westerse economiën voorzichtig van een herstel, maar als je naar de arbeidsmarkt kijkt is er van een terugval nooit sprake geweest. Dat bleek gisteren nog, met de Amerikaanse ‘initial jobles claims’ die voor afgelopen week op 214.000 afklokten. Een goede 200.000 nieuwe werklozen dus, dat lijkt veel, maar is historisch gezien twee keer niets. Tijdens de Financiële Crisis waren dat er op een bepaald moment meer dan 600.000 per week, maar ook in de periode daarvoor schommelde dat cijfer tussen 300.000 en 500.000.
Het absolute minimum van 193.000 ergens in april van 2019 hebben we nu al even niet meer gezien, maar dat is dan ook het enige negatieve dat we erover kunnen vertellen. Met zo’n cijfers kunnen de resterende arbeidsmarktcijfers van deze namiddag alleen maar positief zijn, lijkt menig analist te vermoeden. De markten verwachten loonstijgingen van 3,1% op jaarbasis, en een erg negatieve verrassing lijkt bijna uitgesloten. We verwachten wel net iets minder grecreëerde jobs in december, maar dat hoeft met een werkloosheid van 3,5% absoluut geen ramp te zijn.
De dollar bulls hebben begrijpelijk vertrouwen in de arbeidsmarktcijfers van deze namiddag, en duwden de greenback richting 1,1100 (EURUSD). Daar ondervonden ze wel wat weerstand van het 100-daags gemiddelde. De sterling deprecieerde gisteren dan weer even nadat de gouverneur van de Bank of England, Mark Carney, alludeerde op een mogelijke renteverlaging. De terugval tot 0,8530 (EURGBP) was van korte duur zo bleek, want al snel werd de sterling weer naar het psychologische zwaartepunt van 0,8500 (EURGBP) toegetrokken.
Prettig weekend,
Mattias Demets
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1167 1.1234
- Support: 1.0840 1.0950
-
EUR/JPY:
- Resistance: 121.79 123.18
- Support: 118.78 119.91
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8550 0.8656
- Support: 0.8263 0.8336
Economische cijfers
- United States: Average Earnings, Unemployment & Payrolls (14:30)
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 08:58
EURUSD | 1,1106 | 1,1123 | GBPUSD | 1,3103 | 1,3117 | USDSGD | 1,3487 | 1,3535 |
EURGBP | 0,8468 | 0,8482 | USDCHF | 0,9736 | 0,9747 | USDHKD | 7,7666 | 7,7940 |
EURCHF | 1,0820 | 1,0837 | USDJPY | 109,2580 | 109,3773 | EURHUF | 329,96 | 332,26 |
EURJPY | 121,44 | 121,63 | EURRUB | 67,9770 | 68,0620 | EURMXN | 20,8899 | 20,9684 |
EURCAD | 1,4479 | 1,4502 | EURHKD | 8,6340 | 8,6630 | USDCAD | 1,3024 | 1,3071 |
EURAUD | 1,6156 | 1,6180 | EURZAR | 15,6284 | 15,7514 | AUDUSD | 0,6867 | 0,6892 |
EURNZD | 1,6715 | 1,6737 | EURCZK | 25,1137 | 25,3139 | NZDUSD | 0,6638 | 0,6663 |
EURDKK | 7,4716 | 7,4739 | EURPLN | 4,2150 | 4,2475 | USDCNY | 6,9169 | 6,9414 |
EURSEK | 10,4972 | 10,5029 | EURINR | 78,9856 | 79,6287 | EURCNY | 7,6867 | 7,7153 |
EURNOK | 9,8506 | 9,8551 | EURTHB | 33,5044 | 33,7708 | EURRON | 4,7710 | 4,7889 |
1M EURIBOR | -0,448 | 3M LIBOR USD | 1,83400 | Goud USD/Ounce | 1545,75 | |||
3M EURIBOR | -0,390 | 6M LIBOR USD | 1,87438 | BrOil $-Fut 2M/vat | 64,91 | |||
IRS € 10Y | 0,152 | 0,161 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 540,94 | ||
OLO 10Y | 0,044 | Fed Funds US | 1,75000 | ULSD 10 ppm €/T | 538,01 |
Zo, voor een vat ruwe aardolie betaalt u weer evenveel als voor de aanslag op Qasem Soleimani. Iets minder zelfs, want met een prijs van $65,50 per vat (Brent) is de prijs zo’n $0,75 per vat goedkoper. In de nacht van 7 op 8 januari zagen we met de Iraanse aanval op een Amerikaanse basis nochtans even prijzen van $71 per vat. Maar later die dag zouden eerst het Amerikaanse EIA (Energy Information Administration) en later Donald Trump daar een einde aan maken. Het EIA met het bericht dat de voorraden in de Verenigde Staten waren toegenomen, en Donald Trump met een kordate, maar geen oorlogsachtige taal gisteren. In een speech voor de natie dreigde hij namelijk vooral met economische sancties, en was van militaire acties weinig tot geen sprake.
De forse terugval van de prijs voor een vat Brent heeft vooralsnog weinig impact op de Russische roebel, die de afgelopen dagen met 2% was geapprecieerd en die winst consolideert. De Zwitserse frank en de Japanse yen kennen als safe havens met -0,30% en -1% een lichte terugval tegenover de euro. Andere safe havens zoals goud en zilver verloren respectievelijk 3,90% en 4,40% sinds de piek in de nacht van 8 januari. De Duitse 10-jaarsrente steeg van -0,30% tot -0,23%. Dat is fors, maar veel minder dan de stijging in de Amerikaanse 10-jaarsrente. Die steeg sinds de nacht van 7 op 8 januari met bijna 16 basispunten tot 1,87%.
Die Amerikaanse rentestijging moet toch grotendeels het herstel van de dollar verklaren, die deze ochtend weer rond 1,1115 (EURUSD) noteert. Het is namelijk niet zo dat de cijfers uit Europa slecht waren gisteren en deze ochtend. Zo bleek de Duitse industriële productie in november met 1,1% op maandbasis te zijn gestegen. Dat is niet alleen beter dan verwacht, maar de contractie in oktober werd ook nog eens van -1,7% naar -1,0% herzien. Het zoveelste teken dat de economie misschien wel aan het uitbodemen is, maar voorlopig zonder al te veel effect op de euro dus.
Prettige dag,
Mattias Demets
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1234 1.1280
- Support: 1.1100 1.1068
-
EUR/JPY:
- Resistance: 122.90 123.37
- Support: 120.44 119.91
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8550 0.8656
- Support: 0.8451 0.8385
Economische cijfers
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:48
EURUSD | 1,1129 | 1,1146 | GBPUSD | 1,3141 | 1,3154 | USDSGD | 1,3487 | 1,3536 |
EURGBP | 0,8462 | 0,8475 | USDCHF | 0,9701 | 0,9711 | USDHKD | 7,7696 | 7,7970 |
EURCHF | 1,0803 | 1,0820 | USDJPY | 108,3287 | 108,4471 | EURHUF | 330,91 | 333,21 |
EURJPY | 120,65 | 120,84 | EURRUB | 68,9123 | 69,0062 | EURMXN | 20,9970 | 21,0757 |
EURCAD | 1,4461 | 1,4484 | EURHKD | 8,6552 | 8,6843 | USDCAD | 1,2981 | 1,3027 |
EURAUD | 1,6187 | 1,6211 | EURZAR | 15,8040 | 15,9283 | AUDUSD | 0,6868 | 0,6893 |
EURNZD | 1,6707 | 1,6729 | EURCZK | 25,1058 | 25,3060 | NZDUSD | 0,6655 | 0,6680 |
EURDKK | 7,4717 | 7,4740 | EURPLN | 4,2211 | 4,2536 | USDCNY | 6,9339 | 6,9602 |
EURSEK | 10,5123 | 10,5181 | EURINR | 79,6996 | 80,3180 | EURCNY | 7,7216 | 7,7522 |
EURNOK | 9,8555 | 9,8600 | EURTHB | 33,5792 | 33,8462 | EURRON | 4,7716 | 4,7895 |
1M EURIBOR | -0,452 | 3M LIBOR USD | 1,87800 | Goud USD/Ounce | 1584,61 | |||
3M EURIBOR | -0,387 | 6M LIBOR USD | 1,88050 | BrOil $-Fut 2M/vat | 68,19 | |||
IRS € 10Y | 0,105 | 0,112 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 561,61 | ||
OLO 10Y | -0,002 | Fed Funds US | 1,75000 | ULSD 10 ppm €/T | 557,79 |
Iran reageerde op de dood van Soleimani met raketaanvallen op Amerikaanse basissen in Irak en beweerde daarmee 80 slachtoffers te hebben gemaakt. De markten rekenden natuurlijk wel op een Iraanse reactie, die reeds was aangekondigd, doch niet zo snel, en schrokken zichtbaar aangezien het de gewoonte van Iran is om de tijd te nemen om hun reacties voor te bereiden. Risicoaversie wordt opnieuw aangewakkerd na een relatief rustige dag gisteren, waarbij de markten waakzaam bleven, maar zich opgelucht voelden bij afwezigheid van represailles uit Iran. Wall Street sloot in het rood af en naar verwachting zullen ook Europese aandelen vandaag dalen. Hoewel Trump heeft getweet dat "alles goed is", lijdt het geen twijfel dat indien er Amerikaanse slachtoffers te betreuren zouden zijn, de Amerikanen zich op hun beurt genoodzaakt zullen voelen om te reageren.
De greenback, die gisteren was gestegen naar 1,1135 (EURUSD) ten opzichte van de Europese valuta, onder impuls van de Amerikaanse indicatoren van de dag (handelsbalans en ISM van diensten), verloor terrein met het nieuws van de aanval. Tegenover de euro daalde de dollar tot een niveau van 1,1170, maar ook tegen andere belangrijke valuta’s verloor de Amerikaanse munt terrein.
Goud sprong opnieuw, dit keer van 1.575 tot 1.610 dollar per ounce, terwijl Brent tot 71 dollar steeg voordat het zijn vlucht stokte en de prijs daalde tot ongeveer 69 dollar op het moment van dit schrijven.
Verwacht wordt dat het Britse parlement de ‘Withdrawal Agreement’ van Boris Johnson zal ratificeren. De exit uit het Verenigd Koninkrijk wordt dan uiterlijk op 31 januari van kracht ... en de Brexit kan eindelijk beginnen.
Wat de cijfers van de dag betreft, krijgen de markten vandaag de industrieorders in Duitsland voorgeschoteld. Ook de maandelijkse enquête van de ADP over werkgelegenheid in de particuliere sector in de Verenigde Staten staat op de planning. Tot slot heeft de euro het gisteren nagelaten om te profiteren van de inflatie en detailverkoop die boven de verwachting uitstegen.
Prettige dag,
Jean-Luc Célis
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1234 1.1280
- Support: 1.1136 1.1100
-
EUR/JPY:
- Resistance: 122.90 123.37
- Support: 120.44 119.91
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8550 0.8656
- Support: 0.8451 0.8385
Economische cijfers
- EZ: German Factory Orders 09:00
- US: ADP Non-Farm Employment Change 15:15
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:36
EURUSD | 1,1175 | 1,1192 | GBPUSD | 1,3191 | 1,3205 | USDSGD | 1,3467 | 1,3515 |
EURGBP | 0,8465 | 0,8478 | USDCHF | 0,9680 | 0,9690 | USDHKD | 7,7654 | 7,7928 |
EURCHF | 1,0826 | 1,0843 | USDJPY | 108,3587 | 108,4771 | EURHUF | 329,19 | 331,49 |
EURJPY | 121,19 | 121,38 | EURRUB | 68,9892 | 69,1453 | EURMXN | 21,0248 | 21,1037 |
EURCAD | 1,4488 | 1,4510 | EURHKD | 8,6871 | 8,7162 | USDCAD | 1,2950 | 1,2996 |
EURAUD | 1,6175 | 1,6199 | EURZAR | 15,7713 | 15,8953 | AUDUSD | 0,6902 | 0,6927 |
EURNZD | 1,6765 | 1,6787 | EURCZK | 25,1319 | 25,3321 | NZDUSD | 0,6659 | 0,6684 |
EURDKK | 7,4719 | 7,4742 | EURPLN | 4,2145 | 4,2470 | USDCNY | 6,9302 | 6,9548 |
EURSEK | 10,5182 | 10,5240 | EURINR | 79,8892 | 80,5050 | EURCNY | 7,7500 | 7,7790 |
EURNOK | 9,8216 | 9,8261 | EURTHB | 33,5333 | 33,7997 | EURRON | 4,7693 | 4,7872 |
1M EURIBOR | -0,450 | 3M LIBOR USD | 1,87225 | Goud USD/Ounce | 1566,86 | |||
3M EURIBOR | -0,385 | 6M LIBOR USD | 1,89425 | BrOil $-Fut 2M/vat | 67,68 | |||
IRS € 10Y | 0,116 | 0,124 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 552,59 | ||
OLO 10Y | 0,013 | Fed Funds US | 1,75000 | ULSD 10 ppm €/T | 550,58 |
Goed nieuws uit Europa gisteren! De Duitse kleinhandelsverkoop steeg in november met 2,1% op maandbasis. Veel meer dan de verwachte 1,1% en resulterend in een groei van 2,8% op jaarbasis. Dat was een positieve verrassing en bewijst dat de slabakkende industrie de koopkracht en consumptie van de Duitsers nog lang niet heeft aangetast. Die lijn konden we doortrekken in de services PMI's voor de eurozone als geheel. Met een score van 52.8 in december presteerden die beter dan verwacht, en wijzen ze nog lang niet op een tegenstrijdigheid in de dienstensector. Want wie goed op de grafiek kijkt, ziet de indicator zelfs uitbodemen.
Het was alvast voldoende voor de euro om gisteren nog eens boven die 1,1200 (EURUSD) te springen. Daarmee blijft de euro sinds eind november toch in een opwaartse trend, waarbij elke terugval snel wordt opgepikt door verkopers van de dollar. Technisch lijkt niets ons ervan te weerhouden om de komende weken nog eens niveaus van 1,1300 (EURUSD) te gaan testen, al is technische analyse natuurlijk geen exacte wetenschap. Veel zal afhangen van de rentebijeenkomsten op 23 januari (ECB) en 29 januari (Federal Reserve). Voor wie het iets dichterbij zoekt, krijgen we vandaag met de Europese kleinhandelsverkoop, de inflatiecijfers en de Amerikaanse services PMI ook heel wat te verwerken.
Tot slot ook nog even meegeven dat het Brits Parlement vandaag uit hun (welverdiende?) vakantie terugkeert. Tegen 31 januari moet het Verenigd Koninkrijk definitief uit de EU zijn gestapt. De race voor het nieuwe Voorzitterschap van de Labour Party is vandaag ook gestart. Ondanks de grote conservatieve meerderheid kan de nieuwe voorzitter toch een belangrijke invloed uitoefenen op de onderhandelingen met de EU rond het nieuwe handelsakkoord. Toch maar opvolgen dus, al zal de impact op de sterling zich niet meteen laten voelen.
Prettige dag,
Mattias Demets
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1234 1.1311
- Support: 1.0840 1.0950
-
EUR/JPY:
- Resistance: 1221.42 121.79
- Support: 118.87 119.91
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8526 0.8600
- Support: 0.8263 0.8336
Economische cijfers
- Eurozone: HICP (11:00)
- USA: ISM N-Mfg PMI (16:00)
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 10:22
EURUSD | 1,1167 | 1,1184 | GBPUSD | 1,3110 | 1,3124 | USDSGD | 1,3486 | 1,3534 |
EURGBP | 0,8511 | 0,8524 | USDCHF | 0,9692 | 0,9703 | USDHKD | 7,7642 | 7,7915 |
EURCHF | 1,0831 | 1,0848 | USDJPY | 107,8790 | 107,9970 | EURHUF | 329,12 | 331,42 |
EURJPY | 120,56 | 120,75 | EURRUB | 69,4459 | 69,5314 | EURMXN | 21,1067 | 21,1856 |
EURCAD | 1,4489 | 1,4511 | EURHKD | 8,6788 | 8,7077 | USDCAD | 1,2961 | 1,3007 |
EURAUD | 1,6074 | 1,6097 | EURZAR | 15,8980 | 16,0229 | AUDUSD | 0,6940 | 0,6965 |
EURNZD | 1,6758 | 1,6780 | EURCZK | 25,2407 | 25,4462 | NZDUSD | 0,6657 | 0,6682 |
EURDKK | 7,4719 | 7,4742 | EURPLN | 4,2203 | 4,2528 | USDCNY | 6,9647 | 6,9894 |
EURSEK | 10,5365 | 10,5421 | EURINR | 80,1366 | 80,7891 | EURCNY | 7,7824 | 7,8128 |
EURNOK | 9,8614 | 9,8659 | EURTHB | 33,5106 | 33,7767 | EURRON | 4,7698 | 4,7877 |
1M EURIBOR | -0,443 | 3M LIBOR USD | 1,87388 | Goud USD/Ounce | 1575,95 | |||
3M EURIBOR | -0,384 | 6M LIBOR USD | 1,89288 | BrOil $-Fut 2M/vat | 69,00 | |||
IRS € 10Y | 0,103 | 0,115 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 569,55 | ||
OLO 10Y | -0,013 | Fed Funds US | 1,75000 | ULSD 10 ppm €/T | 566,87 |
Het is een veilige voorspelling dat de Iraans-Amerikaanse kwestie de komende dagen het nieuws zal beheersen. De markten zitten in een duidelijke risk-off modus, en dat is vooral te merken op de aandelenmarkten. De Eurostoxx50 bijvoorbeeld, begon de dag met een verlies van 1,40 %. Zoals we eind vorige week al opmerkten is goud de grote winnaar. Sinds het begin van dit jaar steeg de prijs met ongeveer $60 per ounce tot $1.575, een stijging van bijna 4 %. Ook de prijs voor een vat aardolie blijft stijgen. Voor een vat Brent betaal je nu meer dan $70, rond de jaarwisseling was dat nog $66.
Uitgezonderd van het gele en het zwarte goud blijven de bewegingen op de markten echter beperkt. Feit is natuurlijk dat het ergste nog kan komen, wanneer zowel Iran als de Verenigde Staten van de lopende dreigementen een werkelijkheid maken. Omdat de Amerikanen zelf al hebben gespecifieerd wat hún reactie zal zijn op een Iraanse reactie, kunnen de markten de situatie wel wat inschatten, al blijft de onzekerheid natuurlijk groot.
Het conflict heeft alweer een ‘grey swan event’ toegevoegd aan het roadbook dat menig econoom met zich meedraagt. En de meesten onder hen verwachtten al een belabberd 2020 wat economische groei betreft. Een té sterke stijging van de aardolieprijs zou natuurlijk geen goede zaak zijn voor de consumptie in het Westen, en dus ook niet voor de groei.
Maar voorlopig hebben die onzekerheden onze favoriete muntenparen dus relatief koud gelaten. De euro stabiliseerde deze ochtend rond 1,1170 na vrijdagochtend te zijn gedaald tot 1,1123 (EURUSD). De sterling opent deze ochtend rond 0,8520 (EURGBP).
Prettige dag,
Jean-Luc Célis
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1167 1.1234
- Support: 1.1100 1.0950
-
EUR/JPY:
- Resistance: 122.90 123.37
- Support: 120.44 119.91
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8550 0.8656
- Support: 0.8451 0.8385
Economische cijfers
- US & EU: Services PMI
(Bron: Global Markets, Brussel)
BNP Paribas Fortis NV met maatschappelijke zetel Warandeberg 3, 1000 Brussel, België (de 'Bank'), is verantwoordelijk voor het opstellen en verspreiden van dit document. Dit document vormt geen aanbod of uitnodiging tot het doen van een aanbod tot de verkoop van, koop van of inschrijving op enig financieel instrument in enige jurisdictie en dit document vormt geen prospectus als bedoeld in de op het aanbieden of toelaten tot de handel van financiële instrumenten toepasselijke regels. De Bank noch enige andere partij heeft actie ondernomen in enige jurisdictie waarin deze actie zou zijn vereist om de in dit document beschreven financiële instrumenten aan het publiek te mogen aanbieden. Dit document is niet goedgekeurd noch onderschreven en zal niet worden goedgekeurd noch onderschreven door een toezichthouder in welke jurisdictie dan ook. Het is uitsluitend bestemd voor personen die handelen in een professionele hoedanigheid. Dit document bevat geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. Dit document beoogt niet een volledige beschrijving te geven van de financiële instrumenten noch van de uitgevende instelling daarvan en evenmin van de mogelijk toepasselijke risico’s. Hoewel de Bank redelijke maatregelen heeft genomen om ervoor te zorgen dat de informatie opgenomen in dit document juist, duidelijk en niet misleidend is, aanvaardt noch de Bank, noch de aan haar gelieerde vennootschappen, directeuren, adviseurs of werknemers, enige aansprakelijkheid voor enige onjuiste, onvolledige of ontbrekende informatie of voor enige directe of indirecte schade, verliezen, kosten, vorderingen, aansprakelijkheden of andere uitgaven die op enigerlei wijze voortvloeien uit het gebruik van of het zich beroepen op de in dit document vermelde informatie, tenzij in geval van opzet of ernstige tekortkoming. De Bank behoudt zich het recht voor de informatie in dit document zonder aankondiging te wijzigen en is niet verplicht (potentiële) beleggers over een dergelijke wijziging te informeren. De in dit document beschreven financiële instrumenten zijn mogelijk niet in alle jurisdicties beschikbaar. Een beleggingsbeslissing in deze financiële instrumenten dient niet uitsluitend te worden gebaseerd op dit document en dient slechts te worden genomen na een zorgvuldige analyse van alle kenmerken en risico’s van het financiële instrument (zoals beschreven in [het Global Markets Product Risk Book] alsmede na het inwinnen van alle nodige informatie en adviezen van professionele adviseurs (waaronder fiscale adviseurs). Bij het verlenen van diensten aan cliënten kan de Bank provisies, commissies of andere niet-geldelijke voordelen betalen aan of ontvangen van derden. De Bank is verplicht om maatregelen te treffen om belangenconflicten tussen haarzelf en haar cliënten en tussen andere cliënten te beheersen. De Bank handelt in overeenstemming met haar beleid inzake belangenconflicten, waarin de Bank die situaties heeft geïdentificeerd die tot een belangenconflict zouden kunnen leiden, alsmede de stappen die genomen zijn om dat conflict te beheersen. Indien de maatregelen op grond van ons beleid inzake belangenconflicten niet voldoende zijn om een specifiek geval te beheersen, zal de Bank de betreffende cliënt informeren omtrent de aard van het conflict opdat de cliënt een weloverwogen beslissing kan nemen. BNP Paribas Fortis NV staat onder het prudentieel toezicht van de Nationale Bank van België , de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, onder de controle inzake beleggers -en consumentenberscherming van de Autoriteit van Financiële Diensten en Markten (FSMA), Congresstraat 12-14, 1000 Brussel en is ingeschreven als verzekeringsagent onder FSMA nr. 25879 A.